Calificadora de riesgo -Fitch Ratings- pone las calificaciones de incumplimiento de emisor a largo plazo de Banreserva en 'BB-'

 COMENTARIO DE LA ACCIÓN DE CALIFICACIÓN

Fitch afirma los IDR de Banreservas en 'BB-'; Outlook negativo Mié 05 de mayo de 2021-5: 42 PM ET

Fitch Ratings - Nueva York - 05 de mayo de 2021: Fitch Ratings afirmó las calificaciones de incumplimiento de emisor (IDR) en moneda local y extranjera de largo plazo (IDR) de Banco de Reservas de la República Dominicana, Banco de Servicios Múltiples (Banreservas) en 'BB-'. La perspectiva de la calificación es negativa. Fitch también ha afirmado las Calificaciones Nacionales de Banreservas y las de su subsidiaria Inversiones y Reservas, S.A. (I&R) en 'AA + (dom)' y 'F1 + (dom)'. CONDUCTORES CLAVE DE CLASIFICACIÓN BANRESERVAS IDRS Y CALIFICACIONES NACIONALES Los IDR y las Calificaciones Nacionales del banco reflejan las expectativas de Fitch de contar con el respaldo del único accionista del banco, el gobierno de República Dominicana, en caso de que fuera necesario. La Perspectiva de Calificación Negativa de las IDR de Banreservas está alineada con la del Soberano, reflejando la presión sobre las finanzas públicas de República Dominicana que se ha visto agravada por la pandemia. Además, refleja la opinión de Fitch de que los riesgos a la baja de las implicaciones económicas de la pandemia de coronavirus continuarán en 2021 y causarán presiones sobre el desempeño financiero del banco, especialmente en la calidad de los activos, debido al bajo dinamismo comercial y al deterioro de la capacidad de pago de los deudores. CALIFICACIÓN DE VIABILIDAD La calificación de viabilidad (VR) de Banreservas está muy influenciada por el desafiante y deteriorado entorno operativo, el sólido perfil de la empresa y la débil capitalización. Banreservas es el banco más grande de República Dominicana con una participación de mercado por activos y préstamos del 26% y 25% al ​​AÑO 2020, respectivamente. Goza de una posición de liderazgo en los segmentos comercial y de consumo. La capitalización de Banreservas se considera ajustada en relación con su categoría de calificación, particularmente cuando se consideran sus altas concentraciones de activos y la ponderación de riesgo favorable de sus activos. El índice de capital común tangible a activos tangibles se redujo al 5,9% en el año 20 (año 19: 6,7%), lo que refleja el alto crecimiento de los activos principalmente por valores, y está por debajo del promedio del sistema bancario del 10%. Sin embargo, la capacidad de absorción de pérdidas del banco se beneficia de mantener una amplia cobertura de reservas. La calidad de los activos de Banreservas se deterioró levemente a 1.8% a diciembre de 2020 (2019: 1.4%), reflejando principalmente la contracción de la cartera de crédito, y en menor medida el deterioro en los segmentos de consumo y comercial. La cobertura de reserva del 313% para préstamos en mora es conservadora ya que el banco creó provisiones voluntarias por encima del requerimiento regulatorio. Además, la cartera de préstamos reestructurados temporales representa un bajo 1% del total de préstamos a diciembre de 2020. Fitch espera un deterioro adicional de la calidad de los activos en 2021 en medio de la recuperación económica gradual y sus consecuencias, así como un mayor desempleo en comparación con los niveles prepandémicos. La rentabilidad operativa del banco con respecto a los activos totales promedio se mantuvo estable en 1.3% al año 20 sobre una base no consolidada. Su margen financiero también se ha mantenido estable, mientras que la contribución de los ingresos no financieros y la eficiencia operativa han mejorado. Esto ha compensado el aumento significativo en los cargos por deterioro de préstamos para abordar el impacto de la pandemia, así como el menor volumen de negocios. Fitch cree que la rentabilidad del banco seguirá siendo adecuada en 2021 considerando que el mayor impacto de las provisiones ya ha sido absorbido. La posición de liquidez es sólida y se ha fortalecido a medida que los depósitos básicos crecieron un 24,5% en el año 2020. En consecuencia, la relación préstamo-depósito mejoró a 59,4% en el año 20 desde el 79,7% en el año 2019. Banreservas tiene la mayor participación de mercado de depósitos en la República Dominicana (26% en el año 20), actúa como agente de pagos y administrador de la mayoría de las nóminas. representa al gobierno y ha sido un refugio en tiempos de estrés sistémico. Fitch cree que la liquidez seguirá siendo cómoda, beneficiándose de una base de depósitos estable.
PISO DE CALIFICACIÓN DE SOPORTE Y CALIFICACIÓN DE SOPORTE La calificación de soporte (SR) del banco de '3' y su piso de calificación de soporte (SRF) de 'BB-' reflejan su importancia sistémica, su función de política al recaudar fondos para la cuenta única del tesoro del gobierno para pagar las obligaciones de deuda, su función como proveedor de préstamos del sector público, y es 100% propiedad del gobierno. La Calificación de Soporte de '3' también refleja cierta incertidumbre sobre la capacidad de República Dominicana para brindar soporte debido a su IDR de grado especulativo, en caso de que fuera necesario. DEUDA SUBORDINADA La deuda subordinada pendiente de Banreservas incluye una emisión internacional de USD300 millones con vencimiento en 2023 y una emisión nacional de DOP10 mil millones con vencimiento en 2024. Los bonos subordinados de Banreservas son emisiones básicas ya que no tienen características de capacidad de absorción de pérdidas. La calificación ancla para las emisiones subordinadas internacionales es la IDR, dada la propiedad gubernamental y el rol de política del banco. Esta emisión está dos notches por debajo del IDR, lo que refleja el notching de línea base para la severidad de la pérdida de dos notches, debido a su naturaleza de subordinación y sin aplazamiento de cupón. I&R CALIFICACIONES NACIONALES Las calificaciones nacionales de I&R están alineadas con las de Banreservas, su único accionista, lo que refleja la opinión de Fitch sobre la propensión y capacidad del banco para respaldar a I&R, si fuera necesario. En opinión de Fitch, I&R es una parte clave e integral del negocio de Banreservas, ya que brinda servicios de inversión y comercio a sus principales clientes. Además, una clara identificación comercial de esta entidad con Banreservas, y el riesgo reputacional al que estaría expuesta en caso de incumplimiento de I&R resulta en una alta probabilidad de apoyo de los accionistas, en caso de ser requerido. CALIFICACIÓN DE SENSIBILIDADES Factores que podrían, individual o colectivamente, llevar a una acción de calificación negativa / rebaja: BANRESERVAS IDRS, VR Y CLASIFICACIONES NACIONALES - Las IDR se rebajarían después de una rebaja en la calificación soberana; - Las IDR y las Calificaciones Nacionales del banco son sensibles a un cambio en la percepción de Fitch sobre la propensión del soberano dominicano a respaldar al banco; --Un deterioro relevante en la calidad o rentabilidad de los activos, o presiones sostenidas sobre el índice de capital común tangible / activos tangibles de Banreservas por debajo del 5,5% podrían desencadenar una rebaja de su VR; --Deuda subordinada: La calificación de deuda subordinada de Banreservas es sensible a cualquier baja en la IDR del banco y en la calificación nacional de largo plazo. SR Y SRF - La Calificación de Soporte y el Piso de Calificación de Soporte de Banreservas se verían afectados si Fitch cambia negativamente su evaluación de la propensión o capacidad del gobierno dominicano de brindar apoyo oportuno al banco. Esto podría surgir en caso de una acción de calificación soberana. I&R Calificaciones nacionales Las calificaciones de I&R son sensibles a un cambio en las calificaciones de Banreservas o un cambio en la capacidad o propensión de Banreservas para brindar apoyo. Factores que podrían, individual o colectivamente, conducir a una acción / mejora de calificación positiva: IDRS, VR Y CLASIFICACIONES NACIONALES - Es poco probable que se mejore la calificación de los IDR y VR en un futuro próximo, como refleja la Perspectiva Negativa; - La IDR podría afirmarse y la Perspectiva revisada a Estable si hay una acción de calificación soberana similar; - A mediano plazo, la VR podría actualizarse por la confluencia de mejoras en el entorno operativo y el perfil financiero del banco. --Hay una ventaja limitada para las Calificaciones Nacionales del banco ya que están en el nivel máximo de la escala; - Deuda subordinada: La calificación de deuda subordinada de Banreservas es sensible a cualquier mejora en la IDR del banco y en la calificación nacional de largo plazo. En consecuencia, existe un potencial de subida limitado. SR y SRF - La Calificación de Soporte y el Piso de Calificación de Soporte de Banreservas se verían afectados si Fitch cambia positivamente su evaluación de la propensión o capacidad del gobierno dominicano para brindar apoyo oportuno al banco. Esto podría surgir en caso de una acción de calificación soberana. I&R Calificaciones nacionales --Hay un potencial alcista limitado para las calificaciones nacionales de I&R, ya que se encuentran en el nivel máximo de la escala. ESCENARIO DE CALIFICACIÓN MEJOR / PEOR CASO
Las calificaciones crediticias en escala internacional de las instituciones financieras y los emisores de bonos cubiertos tienen un escenario de mejora de calificación en el mejor de los casos (definido como el percentil 99 de las transiciones de calificación, medidas en una dirección positiva) de tres niveles en un horizonte de calificación de tres años; y un escenario de rebaja de calificación en el peor de los casos (definido como el percentil 99 de las transiciones de calificación, medidas en una dirección negativa) de cuatro niveles durante tres años. La gama completa de calificaciones crediticias en el mejor y el peor de los casos para todas las categorías de calificación varía de 'AAA' a 'D'. Las calificaciones crediticias de los mejores y peores casos se basan en el desempeño histórico. Para obtener más información sobre la metodología utilizada para determinar las calificaciones crediticias de los mejores y peores escenarios específicos del sector, visite REFERENCIAS PARA UNA FUENTE SUSTANCIALMENTE MATERIAL CITADA COMO PRINCIPAL IMPULSOR DE LA CALIFICACIÓN Las principales fuentes de información utilizadas en el análisis se describen en los Criterios Aplicables. CALIFICACIONES PÚBLICAS CON VÍNCULO CREDITICIO CON OTRAS CALIFICACIONES Las calificaciones de Banreserva están impulsadas por la calificación soberana de República Dominicana. Las calificaciones de Inversiones y Reservas son impulsadas por las calificaciones de Banreservas. CONSIDERACIONES ESG Fitch ha revisado el puntaje de relevancia ESG de Banreservas para la estructura de gobierno a '3' de '4' para reflejar una reevaluación del grado en que la interferencia política puede afectar el perfil crediticio del banco. El crédito de Banreservas a empresas del sector público es significativo, pero su estrategia se ejecuta de manera independiente. Estamos satisfechos de que su puntaje de Estructura de Gobierno debe estar en línea con el puntaje estándar de '3' que se aplica a los bancos calificados a nivel mundial. A menos que se indique lo contrario en esta sección, el nivel más alto de relevancia crediticia de ESG es una puntuación de '3'. Esto significa que las emisiones de ESG son neutrales desde el punto de vista crediticio o tienen un impacto crediticio mínimo en la entidad, ya sea por su naturaleza o por la forma en que la entidad las gestiona. Para obtener más información sobre las puntuaciones de relevancia de ESG de Fitch, visite
-Con traducción de Google-

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